纯碱 反弹沽空为主

By | 2020年7月22日

  卑鄙有意年夜范围备货

  年终以来,受疫情打击,纯碱需要走弱,加上纯碱产能疾速规复及库存处于汗青高位,纯碱价钱继续走低。2009合约价钱从1月中旬的1723元/吨降至5月中旬的1398元/吨,降幅靠近20%。5月下旬华东、东南局部年夜厂挺价,行业库存延续降低,纯碱价钱触底反弹。但6月以来纯碱价钱再度回落,6月24日,2009合约创出1396元/吨新低。

  供给分明缩减

  往年以来,纯碱现货价钱继续处于低位,纯碱行业全体检验产能增加,且检验顶峰期有所提早。5月起跟着实联化工、唐山三友等年夜厂前后检验,供给呈现分明缩减,完工负荷继续下滑。4月国际纯碱厂家完工负荷正在85.9%,5月降低至78%摆布,以后保持正在75%左近。

  今朝,少数纯碱厂家仍处于盈余形态,若后续红利患上没有到改进,局部氨碱厂家能够持续限产。不外,因为氯化铵价钱继续下跌,联产厂家完工志愿较强,后续难以呈现会合限产。以后少数企业曾经实现年内检验,前期方案检验厂家增加,6月下旬纯碱厂家完工负荷有所晋升,前期纯碱价钱仍需保持低位才干继续按捺供给。

  需要无望增加

  6月末平板玻璃正在产产能逐渐上升,6—9月或者有一局部浮法线会合焚烧、复产,重质纯碱花费需要有增加的预期。2020年方案复产还没有复产的浮法线有10条,日熔量7000吨;方案新焚烧浮法线8条,日熔量6000吨;窑龄到期浮法线8条,日熔量5000吨。普通而言,消费1吨平板玻璃需求耗费0.2吨重碱,即一条日熔量1000吨的浮法玻璃消费线一天耗费的纯碱量为200吨。假如产线准期投产、放水,年末浮法玻璃对于重碱日熔量将添加1600吨。

图为纯碱企业库存

  近期国际浮法玻璃厂家红利状况较好,局部厂家添加纯碱推销量,纯碱厂家全体库存继续降低。从汗青走势纪律来看,纯碱价钱下跌对于应的库存程度普通正在30万—40万吨。今朝国际纯碱厂家全体库存正在138万吨,库存程度依然偏偏高。纯碱厂家库存天数到达22天,少数浮法玻璃厂家质料纯碱库存天数正在20—30天,局部厂家质料纯碱库存天数高达60天。

  以后玻璃市场强势场面仍未改动,利润也有进一步扩展空间。但从利润传导来看,即便正在高位毛利率的安慰下,玻璃企业也迟迟不扩展消费。别的,中卑鄙关键纯碱库存量仍然较高,纯碱去库速率不迭平板玻璃的去库速率。短时间供需错配仍将持续,将来只要玻璃产能开释预期兑现,厂家呈现会合性囤货补库,纯碱行情才有本质性的下行能源。

  总之,短时间纯碱市场供需两弱格式仍未改变,5月下旬以来纯碱库存增加次要是供给缩减,而非需要拉动。6月下旬纯碱厂家完工负荷有所晋升,而玻璃产能开释预期仍未兑现,厂家虽高价过度添加质料库存,但有意年夜范围备货扩展消费。固然纯碱行业测验考试经过挺价发卖倒逼利润传导,但正在供需错配格式未变的状况下,厂家挺价战略估计后果无限。今朝纯碱期货主力9月合约正在1400元/吨摆布,升水现货靠近200元/吨,短时间没有具有做多的平安边沿,倡议逢高沽空为主。